【macro巨汇网讯】-日本央行负责货币政策的一位前执行董事表示，日本央行可能会受到年度工资谈判结果的鼓舞，这将为今年春季结束负利率铺平道路。
“春季工资谈判的结果很有可能比去年高出4%。”前董事前田英二（Eiji Maeda）在接受采访时说。他补充说，这是因为日本央行一直在寻求确认的积极价格机制已经在运作。“工资与通胀之间的良性循环已经形成。”
市场人士正密切关注年度薪资谈判，因为这可能是促使日本央行结束全球最后一个负利率的决定性因素。这也是大多数日本央行观察人士预测该央行将等到4月份才会自2007年以来首次加息的主要原因之一。
前田英二预计，由于企业利润创历史新高，劳动力市场趋紧，今年的谈判结果将是承诺加薪幅度超过去年的3.58%。如果工资像前田英二所预测的那样上涨4%，这将是自1992年以来的最大涨幅。Rengo的初步结果将于3月15日公布，就在日本央行3月份会议之前。
前田英二目前是芝加哥研究所(Chibagin Research Institute)的院长，他在设计日本央行应对疫情的初步政策方面发挥了重要作用，于2020年离开了日本央行。
日本央行行长植田和男(Kazuo Ueda)为维持日本央行的超宽松货币政策辩护，他正在等待可能显示通胀是否会持续的进一步数据。日本央行曾表示，当足够确定实现2%的可持续通胀率时，将取消负利率。
前田英二说，虽然他能理解这种谨慎的做法，但他有不同的看法。从他的角度来看，负利率应该在没有担心价格可能再次下跌的情况下结束，而不是等待日本央行的价格目标完全实现。
“引入负利率与在仍高于零的水平上降息不同。”他表示，“如果经济回到通货紧缩的可能性很小，就应该放弃不正常的政策。”
前田英二没有指明日本央行自2007年以来首次加息的可能时间，而是预测将在春季加息。在这样做时，他暗示了在4月份采取行动的可能性，但不排除在更早的时候采取行动。
他说，当日本央行真的加息时，可能会采取措施避免债券收益率突然飙升。目前尚不清楚日本央行是否会将这一举措称为“收益率曲线控制”（YCC），还是会放弃YCC计划，仅仅承诺继续购买债券。
前田英二也曾任日本央行首席经济学家。他说，理论上你可以说2%是日本的自然最终利率，但很难说这是日本央行的最终利率，因为日本的短期利率自1995年以来从未超过0.5%。
“你无法分析当利率超过0.5%时会发生什么，因为那将是一个没有人知道的世界。”前田英二说，“在后负利率时代，日本央行将通过研究现实情况来决定政策利率的步伐和水平。”
