【macro巨汇网讯】-美联储理事克里斯托弗·沃勒（Christopher Waller）周二承认，今年可能会降息，但是他说，美联储可以慢慢放松货币政策。
沃勒是在华盛顿发表讲话时发表上述言论的，这似乎与市场对今年激进宽松政策的预期背道而驰。
“只要通胀不反弹并保持高位，我相信(联邦公开市场委员会)今年将能够降低联邦基金利率的目标区间。”沃勒在为布鲁金斯学会(Brookings Institution)听众准备的讲话中表示。
“当开始降息的时机成熟时，我相信可以而且应该有条不紊地、谨慎地降息。”他补充称，“在之前的许多周期中……联邦公开市场委员会(FOMC)反应性地降息，而且速度很快，而且往往幅度很大。然而，这个循环……我认为没有理由像过去那样迅速行动或迅速削减。”
根据芝加哥商品交易所集团(CME Group)的FedWatch指标，周二上午的市场定价显示，联邦公开市场委员会将在3月份开始降息的可能性约为67%。事实上，交易员们曾将2024年的降息预期进一步提高到7次，但在沃勒发表言论后，又将预期下调至6次。
在降息的同时，沃勒表示，他预计美联储今年可能开始放慢"量化紧缩"的步伐，即允许到期债券的收益滚存而不进行再投资，从而缩减央行的资产负债表。美联储一直允许每月最多减持950亿美元，迄今已减持约1.2万亿美元。
“我想说，今年某个时候开始考虑这个问题是合理的。”他说。不过，沃勒指出，"缩减购债规模"只适用于美国国债，而不包括抵押贷款支持证券，他倾向于允许后者以目前的速度缩减。
*数据“几乎是最好的”*
在去年12月的会议上，美联储官员暗示今年可能会降息三次。基准联邦基金利率目前处于5.25%-5.5%的目标区间。
在提出降息建议时，沃勒指出，对抗通胀取得的进展并没有以牺牲劳动力市场为代价。作为理事，沃勒是联邦公开市场委员会的永久投票权成员。
在沃勒发表讲话后，美股持稳于下跌区间，而美国公债收益率走高。
虽然12个月的通胀率仍远高于美联储2%的目标，但较短时间(如6个月)的通胀率更接近目标。例如，美联储青睐的指标之一核心个人消费支出价格指数(core personal consumption expenditure price index)显示，年通胀率为3.2%，而6个月通胀率在1.9%左右。
与此同时，失业率一直保持在4%以下，国内生产总值(GDP)的增长速度也超出了华尔街对经济衰退的预期。
“对于一个宏观经济学家来说，这几乎是最好的结果。但这能持续下去吗？”沃勒说，“时间会告诉我们，通胀能否维持在最近的水平，并让我们得出结论，我们已经实现了联邦公开市场委员会的价格稳定目标。时间会告诉我们，在劳动力市场表现仍高于预期的情况下，这种情况是否会发生。”
尽管美联储一直纠结于收紧力度不够、允许通胀扩张以及收紧力度过大以至阻碍经济增长的两难境地，但沃勒表示，这些风险正变得更加平衡。
他说，事实上，随着职位空缺与劳动力规模之比的下降，美联储现在面临着做得太多的风险。
“因此，从现在开始，政策的制定需要更加谨慎，以避免过度紧缩。”他表示。
沃勒说，他认为美联储离实现2%的通胀目标“不远了”，“但在宣布胜利之前，我需要更多的信息”。他说，他将特别关注的一个数据点是即将修订的劳工部消费者价格指数通胀指标。
