【macro巨汇网讯】-就在几个月前，做空英镑还是一件显而易见的事情。
在利兹·特拉斯(Liz Truss)灾难性的首相任期内，到处都在谈论货币汇率跌至与美元平价。几乎没有人对一个处于史上最长衰退边缘的国家持乐观态度。
但事实证明，这些悲观的观点被夸大了，至少目前如此。英镑今年大幅反弹，在所有主要发达货币中表现最佳。策略师也变得越来越乐观，野村控股(Nomura Holdings Inc .)、NatWest Markets Plc和汇丰控股(HSBC Holdings Plc)表示，反弹将继续。
“事实是，事情并不像所有人担心的那样糟糕。”汇丰银行欧洲外汇研究主管多米尼克·邦宁(Dominic Bunning)说，"直到现在人们才开始意识到这一点。"
可以肯定的是，英国经济并不健康。通货膨胀仍然棘手，国际货币基金组织（IMF）上周表示，在经济收缩的情况下，英国可能会遭遇最大的失业率上升。但在连续11次加息后，与美元相比，英镑对投资者来说是一个有吸引力的目的地，因为美国交易员认为美联储今年将开始降息。
彭博汇编的数据显示，在总回报的基础上，英镑兑美元汇率上涨了近5%，这既包括利率，也包括价格变动。上周五，英镑一度触及1.2546美元的10个月高点。
早在11月，英国央行推动了33年来最大的利率上调，并伴随着对经济的可怕预测。现在，包括零售额飙升和房价稳定在内的近期数据表明，打击没有那么严重，英国央行不再预计本季度会出现收缩。
*风险依然存在*
并非所有人都相信英镑的涨势会持续下去。
法国农业信贷银行(Credit Agricole SA)G10货币研究主管瓦伦丁·马里诺夫(Valentin Marinov)预计，到本季度末，英镑兑美元汇率将回到1.23美元或更低。
消费者信心在从10月份的创纪录低点反弹后仍然疲软，许多家庭仍面临抵押贷款利率上升的威胁。
“尽管英国的前景现在没有那么可怕，但我认为货币政策委员会在是否需要进一步大幅加息的问题上仍会存在分歧。”他表示。他补充称，随着风险偏好减弱，美联储转向“不如预期温和”，以及对全球经济衰退的担忧，也可能令英镑承压。
荷兰合作银行(Rabobank)外汇策略主管简·福利(Jane Foley)表示，尽管减少英镑空头头寸是英国市场整体乐观情绪的一个征兆，但如果出现新的裂痕，这也可能使英镑更容易受到负面冲击。她预计未来六个月英镑将在1.20至1.26美元的区间内交易。
“对英国前景的预测已经从极度悲观重新调整为悲观。”她表示，“市场真的有大幅提振英镑的动力吗？我很怀疑。”
上周五，英镑兑美元抹去了涨幅，此前美国一份报告显示，市场情绪正在改善，一年期通胀预期指数高于预期。
野村、NatWest和汇丰更为乐观，预计未来几个月英镑将达到1.30美元。除了即将到来的美联储降息和美元持续疲软，他们还提到了对英国经济前景的初步乐观，以及随着英国央行寻求抑制仍处于两位数的通胀，进一步加息的道路。
尽管美国的通胀率已从峰值水平下降了近一半，但彭博调查的经济学家认为，英国3月份的同比通胀率(将于本周公布)为9.8%。英国央行首席经济学家休·皮尔(Huw Pill)表示，英国可能会经历“积极的需求冲击”，这对该国疲软的增长是一个福音，但可能会增加价格增长速度的压力。
交易员认为，英国央行今年将进一步加息逾50个基点，而美联储仅加息21个基点。
NatWest的策略师在最近的一份报告中写道，英镑将“行星排成一行”走高。他们表示，英镑受到“围绕英国前景的一系列潜在风险快速减少”的支撑。
